Россия: фаворитами в 2010 году будут ММК, "Мечел" и Ашинский метзавод (январь 2010 г.)

По наблюдениям аналитиков ИК "Велес Капитал", российские металлургические комбинаты в отчетностях за III квартал 2009 г. наглядно продемонстрировали постепенное наращивание прибыльности деятельности при параллельном снижении долговой нагрузки. Так, например, "Мечел" удачно пролонгировал долг перед ВТБ на 15 млрд. руб., "Евраз" погасил $800 млн. по ранее пролонгированному кредиту перед ВЭБом. При этом все основные игроки черной металлургии во второй половине года размещали долгосрочные облигации: "Северсталь" организовала выпуски на 45 млрд. руб., "Евраз" - на 50 млрд. руб., НЛМК - на 50 млрд. руб., ММК - на 33 млрд. руб., "Мечел" - на 45 и 30 млрд. руб. Таким образом, заключают эксперты, кредитная зависимость не так страшна, как могло показаться прежде: "Выгодная ранее структура капитала с высоким левериджем теперь превратилась в зависимость от банков и отсутствие нераспределенной прибыли за счет высоких процентных платежей, но не более того". По их оценке, результаты IV квартала тоже будут на удивление удачными.

Дальше »